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钢厂动态
12cr1mov圆钢市场需求仍有可能出现超预期增长
作者:longchuan 来源: 日期:2018-7-19 10:24:15
 

12cr1mov圆钢市场需求仍有可能出现超预期增长

此前,我们预判下半年供应压力增加的理由主要是:电弧炉的投放、高利润刺激增产、去产能目标任务完成后政策影响转淡。这三条理由仍然成立,但预期中的供应压力体现或将延期。

  首先,电弧炉的投放受到政策的严厉限制。此前,预计第三季度就会有新增量得到体现,但由于政策限制,或许直到第四季度,才有可能有符合标准的电弧炉增量体现在供应上,这明显缓解了供应压力上升的预期。

  其次,高利润确实会刺激企业增产,但微观的调研及产业数据都显示,当前12cr1mov圆钢市场继续提产的空间有限。从产能利用率来看,去年钢厂盈利最好时,产能利用率最高在87%左右,而今年最高也就刚过86%,当前产能利用率超过85%。换句话说,钢厂增产空间最多也就是1%~2%。受制于多重因素,产能利用率100%从来都是理论值。而且,我们还要考虑一种可能,由于钢厂持续的高利润,众多钢厂已经延迟或取消了对高炉的检修,但高炉检修又是必不可少的,后期若出现集中检修,产能利用率甚至会出现下降的情况。

  再次,年度去产能目标确已实现,发改委日前表示,2018年上半年钢铁去产能5839万吨,提前超额完成全年任务。对比数据即可发现,除去前6个月压减的粗钢产能4239万吨,7月份当月又压减了1600万吨,而这1600万吨当中有800多万吨是超额的。

  最后,由于部分中频炉确实不在统计口径内,而中频炉清理、产量转移可能会带来隐形产量显性化,即钢材供应量由表外向表内转移的问题。我们分析发现,这个影响确实存在,但不大。我们做出此判断的逻辑依据有:今年表内废钢消耗量并未有明显增长,这或许意味着表外的废钢消耗量不大;中频炉的成品材主要是建筑钢材,但上半年12cr1mov圆钢累计产量同比增长0.8%,线材累计产量同比下降5.3%,而粗钢产量累计同比增长4.6%,这或许说明表内线材产能无法弥补表外;铁水向其它品种转移,但幅度并不大。总之,供应端在下半年仍会受到政策的限制,第三季度供应压力不会太大。

  综上所述,中期来看,12cr1mov圆钢市场需求仍有可能出现超预期增长,特别是8月份过后,随着天气转凉,需求季节性的回升有可能会导致需求边际向好,而供应压力或将延迟到第四季度才能出现。供需面偏强的背景下,市场情绪、期货贴水、政策变化等都可能成为期价上涨的导火索,第三季度12cr1mov圆钢期价可能还有新高出现。

 

 

文章来源:http://www.sdlongchuan2.com

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